Reaksi Pasar Atas Saham Yang Masuk Dan Keluar Indeks LQ 45

Sari Indrawati

Abstract


Penelitian ini bertujuan untuk menguji reaksi pasar saham ketika saham ditambahkan dan dihapus dari indeks LQ 45. Reaksi pasar diuji dengan menggunakan metode event study untuk mengetahui apakah terdapat rata-rata abnormal return yang signifikan, rata-rata cumulative abnormal return dan rata-rata. rasio volume di sekitar tanggal pengumuman. Penelitian ini juga menguji apakah terdapat perbedaan yang signifikan pada rata-rata abnormal return, rata-rata cumulative abnormal return dan rasio volume rata-rata saham yang ditambahkan dan dihapus dari indeks LQ 45 dengan menggunakan uji-t sampel independen. Hasil penelitian menunjukkan terdapat reaksi pasar yang positif ketika saham ditambahkan ke indeks LQ 45 sedangkan saham yang dihapus dari indeks LQ 45 menunjukkan reaksi pasar yang negatif. Independent-sample t-test menunjukkan ada perbedaan yang signifikan rata-rata abnormal return antara saham yang ditambahkan dan dihapus dari indeks LQ 45 dan tidak ada perbedaan yang signifikan pada rata-rata abnormal return kumulatif dan rasio volume rata-rata antara saham yang ditambahkan dan dihapus dari indeks LQ 45.


Keywords


Indeks LQ 45, Event Study, pengembalian abnormal rata-rata,pengembalian abnormal rata-rata kumulatif, rasio volume rata-rata.

Full Text:

PDF

References


Bildik, R., dan Gülay, G. 2008. The Effect of Changes in Index Composition on Stock Prices and Volume: Evidence From the Istambul Stock Exchange. International Review of Financial Analysis (17). Hlm 178–197.

Bodie, Z., Kane, A. dan Marcus, A. J. 2008. Investasi. Jakarta: Salemba Empat.

Brooks, C., Kappou, A., Stevenson, S., dan Ward, C. 2013. The Performance Effects of Composition Changes on Sector Specific Stock Indices: The Case of European Listed Real Estate. International Review of Financial Analysis (29). Hlm 132–142.

Brown, S.J. dan J.B. Warner, 1985. Using Daily Stock Returns: The case of Event Studies. Journal of Financial economics (14). Hlm 3-31.

Bursa Efek Indonesia. 2010. Buku Panduan Indeks Harga Saham Bursa Efek Indonesia.

Cheung, A. dan Roca, E. 2013. The Effect on Price, Liquidity and Risk When Stocks Are Added To and Deleted From A Sustainability Index: Evidence From The Asia Pacific Context. Journal of Asian Economics (24). Hlm 51–65.

Darmadji, T. dan Fakhruddin, H.M. 2001. Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Edisi Pertama. Jakarta: Salemba Empat.

Duque, J. dan Madeira, G. 2004. Effects Associated with Index Composition Changes: Evidence From Euronext Lisbon Stock Exchange (Online), (http://www.fep.up.pt/investigacao/cempre/actividades/sem_fin/sem_fin_01/PAPERS_PDF/paper_sem_fin_31jan05.pdf., diakses 27 Maret 2014).

Halim, A. 2005. Analisis Investasi. Edisi Kedua. Jakarta: Salemba Empat.

Hegde, S.P. dan McDermott , J.B. 2003. The Liquidity Effects of Revisions to The S&P 500 Index: An Empirical Analysis. Journal of Financial Markets (6). Hlm 413–459.

Hrazdil, K. 2009. The Price, Liquidity and Information Asymmetry Changes Associated with New S&P 500 Additions. Managerial Finance (35). Hlm 579-605.

Husnan, S. 1994. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Kedua. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.

Jogiyanto, H.M. 2010. Teori Portofolio dan Analisis investasi. Cetakan Pertama. Yogyakarta: BPFE.

Jones, C.P. 2002. Investments: Analysis and Management. Eight Edition. USA: John Wiley & Sons, Inc.

Jordan, B.J., Miller, T.W. dan Dolvin, S.D. 2012. Fundamentals of Investments: Valuation and Management. Sixth Edition. New York: McGraw-Hill.

Kappou, K., Brooks, C., dan Ward, C.W.R. 2008. A Re-Examination of The Index Effect: Gambling on Additions To and Deletions From The S&P 500’s ‘Gold Seal’. Research in International Business and Finance (22). Hlm 325–350.

Effects of Changes to the Composition of New Zealand Share Indices, (Online), (http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=242649, diakses 27 Maret 2014).

Liu, S. 2000. Changes in The Nikkei 500: New Evidence for Downward Sloping Demand Curves for Stocks, http://papers.ssrn.com/sol3/papers. cfm?abstract_id=258300, diakses tanggal 20 November 2013).

McWilliams, A. Dan siegel, D. 1997. Event Studies in Management Research: Theoritical and Empirical Issues. Academy of Management Journal, Vol 40 (3). Hlm 626-657.

Oktaviana, U.K. dan Wahyuni, N. 2011. Pengaruh Perubahaan Komposisi Jakarta Islamic Index Terhadap Return Saham. Jurnal eL-QUDWAH. Hlm 1-21.

Ong, E. 2011. Technical Analysis for Mega Profit. Cetakan Ketujuh. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.

Qiu, M. dan Pinfold, J. 2008. Price And Trading Volume Reactions To Index Constitution Changes. Journal of Managerial Finance, Vol 34 (1). Hlm 53-69.

Rahman, A. dan Rajib, P. 2013. Associated Effects of Index Composition Changes: An Evidence from The S&P CNX Nifty 50 Index. Journal of Managerial Finance, Vol 40 (4). Hlm 376-394.

Reilly, F. dan Brown, K.C. 2003. Investment Analysis and Portfolio Management. Seventh Edition. USA: Thomson South-Western Inc.

Samsul, M. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Penerbit Erlangga.

Tandelilin, E. 2011. Analisis Investasi dan Manajemen Porotfolio. Edisi Pertama. Yogyakarta : BPFE.

http://finance.yahoo.com/

http://www.idx.co.id/




DOI: https://doi.org/10.21107/kompetensi.v15i1.10564

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2021 Sari Indrawati

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.