Analisis Perbandingan Volume Perdagangan Saham, Abnormal Return dan Frekuensi Saham Perusahaan Sektor Energi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Sebelum dan Sesudah Pelarangan Ekspor Batubara untuk Ketahanan Energi Dalam Negeri 2022

R Apriyanto Habibillah, Prasetyo Nugroho

Abstract


This study aims to find out and compare the trading volume activity, abnormal return  and frequency of trading shares of energy companies before and after the announcement of the ban on export coal  for Domestic Market Obligation in Indonesia.

The population in this study are companies that are included in the Energy Sector listed at IDX. The samples in this study used purposive sampling, where only 17 companies met the criteria. In this  study, the data used is 14 days before and after the announcement of the ban on export coal  for Domestic Market Obligation in Indonesia. The hypothesis test used is Wilcoxon Signed Rank Test. The result showed that: 1) there is a significant  differences in the trading volume and frequency trading share of sample  companies before and after the ban on export for Domestic Market Obligation, 2) there is no significant difference in the abnormal return of sample companies before and after the ban on export for Domestic Market Obligation.


Full Text:

PDF

References


Adicandra G.R.D., 2022. Analysis Of Differences In Share Return, Trading Volume Activity, And Bid-Ask Spread Of Share Before And After The Announcement Of Emergency Community Activities Restrictions Enforcement (PPKM): Study On Transportation Sector Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange. Journal of Management and Technology, 2(1), 54-63.

Alzyadat J.A., Asfoura E., 2021. The Effect of COVID-19 Pandemic on Stock Market: An Empirical Study in Saudi Arabia. Journal of Asian Finance, Economics, and Business Vol 8 No 5 0913–0921

Amin, M. A. N., 2020. Apakah Stock Split Memberikan Keuntungan Tidak Normal?. Permana : Jurnal Perpajakan, Manajemen, Dan Akuntansi, 12(1), 9-17.

Amrulloh, A., & Muis, M. A., 2019. Analisis Dampak Pengumuman Dividen terhadap Perubahan Harga, Abnormal Return, dan Volume Perdagangan Saham Sebelum dan Sesudah Pembagian Dividen Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk Tahun 2015-2017 Jurnal Aplikasi Ekonomi Akuntansi Dan Bisnis, (1), 16–34.

Andiani, Sekar N. W., & Gayatri G., 2018. “Pengaruh Volume Perdagangan Saham, Volatilitas Laba, Dividend Yield, Dan Ukuran Perusahaan Pada Volatilitas Harga Saham.” E-Jurnal Akuntansi 24: 2148.

Antono, Z.M., Jaharadak, A.A., & Khatibi, A.A., 2019. Analysis of factors affecting stock prices in the mining sector: Evidence from Indonesia Stock Exchange. Management Science Letters 9. 1701-1710

Atika, B., 2020. Pengaruh Dividend Announcement, Capital Gain dan Kurs Terhadap Trading Volume Activity (Studi Kasus pada Saham Syariah yang Terdaftar di JII Tahun 2015-2018). Kompartemen: Jurnal Ilmiah Akuntansi, (2), 1–15

Badan Pengkajian dan Penerapan Teknologi, 2021. BPPT Outlook Energi Indonesia 2021. Di akses dari https://www.bppt.go.id/dokumen pada tanggal 20 September 2022)

Bialkowski, J., Etebari, A & Wisniewski, T. 2012. Fast Profit: Investor Sentiment and Stock Returns During Ramadan. Journal of Banking and Finance. Vol. 36, pp, 835-845.

Ben-Ahmed, K., Ayadi, I., & Hamad, S. ben., 2022. COVID-19 impact on digital companies’ stock return: A dynamic data analysis. Finance Research Letters, 46, 102340.

Bursa Efek Indonesia, 2022. Data Daftar Saham Sektor Energi. Diakses di https://www.idx.co.id/data-pasar/data-saham/daftar-saham/ pada 18 Septermber 2022.

Chiah, M., & Zhong, A., 2020. Trading from Home: The Impact of COVID-19 on Trading Volume around the World. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/SSRN.3700572

CNBC Indonesia, 2022. Berikut Emiten Yang Kena Dampak Larangan Ekspor Batu Bara!, diakses dari https://www.cnbcindonesia.com/market/20220102181320-17-303914/berikut-emiten-yang-kena-dampak-larangan-ekspor-batu-bara pada tanggal 9 Desember 2022.

Direktorat Jenderal Minyak dan Gas Bumi, 2016. Cadangan Penyangga Energi Dibangun 2016, di akses dari http://migas.esdm.go.id/post/read/cadangan- penyangga-energi-dibangun-tahun-2016 pada tanggal 20 September 2022.

Eurasian Times, 2022. China Leads In Petroleum Reserves While ‘Arch Rival’ India Catching Up In Both Shipping & Strategic Storage, di akses dari https://eurasiantimes.com/china-leads-in-strategic-petroleum-reserves-while-arch-rival-india-lags/ pada tanggal 13 Januari 2023.

Fabozzi F.J., 1999. Manajemen Investasi. Jakarta: Salemba Empat.

Fadah, Isti, 2013. Manajemen Keuangan (Suatu Konsep Dasar). Mojokerto: Insan Global.

Fama E.F., 1970. Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. Journal of Finance 5(1), 65-79.

Firdaus, M.A.F., 2021. Reaksi Pasar terhadap dilantiknya Erick Thohir sebagai Menteri BUMN (Studi Empiris Pada Saham Sub Sektor Periklanan (advertising), Percetakan (printing) dan Media). Karya Ilmiah. Jember: Program Sarjana Universitas Jember.

Ghozali, Imam, 2018. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Badan Penerbit Universitas Diponegoro: Semarang.

Gumanti, T. A., E. Savitri., N. Wahidatun., dan E. S. Utami. 2018. Event Study on the Crash of Airasia Plane: A Study on Travel and Leisure Companies Listed at Malaysian Stock Market. Jurnal Akuntansi dan Keuangan. 20(1): 20-26.

Hartono J., 2015. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi ke Kesepuluh. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.

Halimatusyadiyah, N., 2020. Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Pengumuman Kasus Pertama Virus Corona Di Indonesia (Studi Kasus Pada Saham LQ45). Prisma (Platform Riset Mahasiswa Akuntansi), 1(6), pp.38-50.

Hong, H. 2016. Information Cascade and Share Market Volatility: A Chinese Perspective, The Journal of Asian Finance, Economics and Business 3(4), 17–24.

Kementerian ESDM, 2021. Hindari Pemadaman 10 Juta Pelanggan PLN, Pemerintah Larang Sementara Ekspor Batubara. Diakses pada dari https://www.esdm.go.id/id/media-center/arsip-berita pada tanggal 20 Septermber 2022

Kusuma, C. C., & Hariyanto, W., 2021. Effect of Stock Split and Dividend Announcement on Trading Volume in Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. Academia Open, , 1–11

Kurnia, Devi., 2017. “Pengaruh Frekuensi Perdagangan Terhadap Return Saham, Dan Hari Perdagangan Saham Terhadap Return Saham.” Journal Economic 4: 9–15.

Lakonishok J., Sheilfer A., & Vishny R. .N., 1992. The Impact of Institutional Trading on Stock Prices. Journal of Financial Economics 32(1), 23-43.

Luhur, S., 2010. Reaksi Pasar Modal Indonesia Seputar Pemilihan Umum 9 Juli 2009 pada Saham LQ-45. UPN “Veteran” Yogyakarta, Jurnal Keuangan dan Perbankan Vol 14, 249-262.

Malkiel G., Burton, 2003. The Efficient Market Hypothesis and Its Critics. CEPS Working Paper, No. 91

Naik, P. U., Parab, P. P., & Reddy, Y. V. (2016). Impact of Stock Split Announcements on Stock Prices and Liquidity: Empirical Evidence from India. Amity Journal of Finance, (2), 51–63

Niawaradila, B., Wiyono, G., & Maulida, A., 2021. Pengaruh Frekuensi Perdagangan, Volume Perdagangan, dan Kapitalisasi Pasar Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di BEI Periode 2016-2019. ECO BISMA (Jurnal Ekonomi, Bisnis, Dan Manajemen), 8(1), 122-138.

Ningrum, E.S., Diana N., dan Mawardi M. C. 2019. Reaksi Investor Dalam Pasar Modal Terhadap Terpilihnya Indonesia Sebagai Tuan Rumah Asian Games Tahun 2018 (Event Study Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di LQ45 Di Bursa Efek Indonesia). E-JRA. Vol 8. No 1.

Nugraha, A. D., 2022. Market Reaction Analysis Before and After Ex-Dividend Date on Companies Listed in The Jakarta Islamic Index (JII) 2016-2020 International Journal of Economics, Business and Applications, (1), 39–52.

PLN, 2021. Laporan Statistik PLN Tahunan. Diakses dari https://web.pln.co.id/stakeholder/laporan-tahunan pada tanggal 13 Januari 2023.

Pramana, A., & Mawardi, W., 2012. Analisis perbandingan trading volume activity dan abnormal return saham sebelum dan sesudah pemecahan saham (studi kasus pada perusahaan yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2007-2011). Doctoral dissertation, Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Diponegoro.

Raya, C. J., & Paramita, R. S., 2020. Analisis Perbedaan Abnormal Return dan Cumulative Abnormal Return Emiten Sektor Keuangan Sekitar Pemilu 17 April 2019. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(3), 852–863.

Rahmawati N.E., 2018. Perilaku Abnormal Return di sekitar Ex-Dividend Date Pada Perusahaan Anggota Indeks Saham Liquid-45 (ILQ45). Karya Ilmiah. Jember: Program Pascasarjana Universitas Jember.

Ramadhanti, Wilujeng N. 2021. A comparison analysis of abnormal return and trading volume activity pre-Eid Al-Fitr and post-Eid Al-Fitr on biggest and smallest stocks in the Saudi Arabian Stock Exchange in the period 2015-2018. Karya Ilmiah. Bangkalan: Management of Faculty of Economics and Business, Trunojoyo University of Madura.

Rajagukguk E., 2006. Hukum Investasi di Indonesia, Jakarta: Fakultas Hukum Universitas Indonesia, hlm. 5..

Redi A., 2015. Darurat Pemenuhan Kebutuhan Hasil Sumber Daya Alam di Dalam Negeri, Jurnal Rechts Vinding, Vol. 4 No. 2. 199-217

Rohana, Jeannet, dan Mukhlasin., 2003. “Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi stock split dan dampak yang ditimbulkannya”. Simposium Nasional Akuntansi.Vol.1 Pp. 601-613.

Sandi, A. A., Halim, A., & Sari, ati retna., 2016. Perbedaan Frekuensi Perdagangan Saham, Return Saham dan Trading Volume Activity Sebelum dan Setelah Pemecahan Saham pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 4(2).

Saputra E., Pulungan N., Subiyanto B., 2021. The Relationships between Abnormal Return, Trading Volume Activity, and Trading Frequency Activity during the COVID-19 in Indonesia. Journal of Asian Finance, Economics and Business 8(2), 737-745

Siswantoro. (2020). Efek Diumumkannya Kasus Pertama Covid-19 Terhadap Harga Saham dan Total Saham yang Diperdagangkan. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Dan Manajemen (JAKMAN), 1(3), 227–238. https://doi.org/10.35912/jakman.v1i3.38

Sugiyono, 2018. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Sukma, F. D. & Susandini A., 2022. Analisis Perbandingan Harga Saham, Volume Perdagangan, dan Frekuensi Perdagangan Saham Sebelum dan Sesudah Pengumuman Kasus Pertama Covid-19 di Indonesia (Event Study Pada Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar di BEI). Jurnal Kajian Ilmu Manajemen, 2 (1), hlm. 59-67

Suryatimur, K. P., & Khabibah, N. A., 2021. Reaksi Pasar Saham Perusahaan Farmasi Sebelum Dan Sesudah Covid-19 Di Indonesia. Jurnal Aplikasi Akuntansi, 6(1), 67–79.

Sumardi U., Zukhri, N., & Priyati, R. Y., 2022. Analysis of the Effect of Stock Split and Dividend Policy on the Stock Liquidity of Go Public Companies. Wiga: Jurnal Penelitian Ilmu Ekonomi, (2), 118–124.

Suwendiyanti, R., & Gantino, R., 2022. Analysis on Ex-Dividend Phenomenon before and During COVID-19 Pandemic in Indonesia (Study on Index IDX High Dividend 20). East African Scholars Journal of Economics, Business and Management, (1), 1–10

Tandelilin, Eduardus, 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Edisi Pertama. BPFE, Yogyakarta.

Truong C., 2011, Post-earnings announcement abnormal return in the Chinese equity market, Journal of International Financial Markets, Institutions, and Money, Volume 21, Issue 5.

Undang-Undang Nomor 4 Tahun 2009 tentang Pertambangan Mineral dan Batubara.

U.S Energy Information Administration, International Energy Outlook 2021. di akses dari https://www.eia.gov/outlooks/ieo/ pada tanggal 20 September 2022.

Wulan, D. C., Handayani, S. R., & Nurlaily, F., 2018. Analisis Abnormal Return dan Trading Volume Activity terhadap Pengumuman unusual market activity (Studi pada perusahaan yang terdaftar dalam pengumuman unusual market activity di BEI tahun 2015-2017). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 61(1), 173-180.

Yugia, R. R., 2019. Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Dividen Tunai Pada Perusahaan yang Terdaftar di LQ 45 Tahun 2017-2018. Skripsi thesis, Institute Informatics Business Darmajaya Bandar Lampung.




DOI: https://doi.org/10.21107/jkim.v3i2.18777

Refbacks

  • There are currently no refbacks.