PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN DAN TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Leli Amnah Rakhimsyah, Barbara Gunawan

Abstract


This study aims to examine the effect of investment decisions, financing decisions, dividend policy and interest rates to corporate value. Samples are 25 companies listed in Indonesia Stock Exchange as a sample study based on purposive sampling. Criteria for the sample are a manufacturing company that went public and listed consecutively at the Indonesian Stock Exchange (BEI) in the period 2005-2009 and manufacturing companies that distribute cash dividends during the study period.

Data used in this research is secondary data in the form of financial reports, the BI Rate, Fact Book, ICMD (Indonesian Capital Market Directory) and other references that support this research. Data analysis technique uses the classical assumption test: normality test, multicollinearity, autocorrelation test and the test heterocedastity. Test hypothesis using multiple regression analysis using SPSS 17.

The results of this study indicate that 1) Investment decision has positive influence to corporate value. 2) Financing decision does not affect to corporate value. 3) Dividend policy has a negative and significant effect to corporate value. 4) Interest rates do not affect to corporate value.


Keywords


Investment decision, Financing Decision, Dividend Policy, Interest Rates, Corporate Value.

References


Anindhita, Galih, 2010, ”Analisis Reaksi Pasar atas Pengumuman Dividen Sebelum dan Sesudah Ex. Dividend Date (Studi Kasus pada Kelompok Cash Dividend Final Naik & Turun pada Perusahaan–Perusahaan yang terdaftar di BEJ Tahun 2004–2006)”, Skripsi, Strata 1, Universitas Diponegoro, dipublikasikan.

Brigham, E. F., dan J. F. Houston, 2001, Manajemen Keuangan , Edisi Bahasa Indonesia, Erlangga, Jakarta.

Bursa Efek Indonesia, 2008, Panduan Pemodal, Bursa Efek Indonesia, Jakarta.

Ghazali, Imam, 2006, Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS, Edisi 1, Cetakan IV, Universitas Diponegoro, Semarang.

Haruman, Tendi, 2007, “Pengaruh Keputusan Keuangan dan Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan”, The 1st PPM National Conference on Management Research:“ Management di Era Globalisasi”, Sekolah Tinggi Manajemen PPM, 7 November 2007.

Hasnawati, S., 2005a, ”Implikasi Keputusan Investasi, Pendanaan dan Dividen Terhadap Perusahaan Publik di Bursa Efek Jakarta”, Usahawan, Vol. XXXIX, No. 9, September.

, 2005b, “Dampak Set peluang Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Publik di Bursa Efek Jakarta”, Jurnal Akuntansi & Auditing Indonesia, Vol. 9 No. 1 Desember, 117-126.

Hatta, A. J., 2002, “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen: Investigasi Pengaruh Teori Stakeholder”, Jurnal Akuntansi & Auditing Indonesia, 6 (Desember 2): 1-22.

Indonesian Capital Market Directory (ICMD) tahun 2005-2009.

Indrasari, Ratih, 2006, “Analisis pengaruh Return on Assets, Volume Perdagangan Earnings Per Share dan Tingkat Suku Bunga terhadap Harga Saham Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Bursa Efek Jakarta”, Skripsi, Strata 1, Universitas Sebelas Maret, dipublikasikan.

Fact Book IDX (Indonesia Stock Exchange) tahun 2006-2010.

Faisal, M., 2008, “Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Nilai Price Earnings Ratio pada Saham–Saham di Bursa Efek Jakarta Periode 2003-2005”, Thesis, Program Pascasarjana Fakultas Ekonomi Universitas Gadjah Mada, tidak dipublikasikan.

Jogiyanto, 2010, Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman-Pengalaman, Edisi Pertama, BPFE, Yogyakarta.

M.Y. Dedi Haryanto dan Riyatno, 2007, “ Pengaruh Suku Bunga Sertifikikat Bank Indonesia dan Nilai Kurs terhadap Risiko Sistematik Saham Perusahaan di BEJ”, Jurnal Keuangan dan Bisnis, Vol. 5, No.1, Maret 2007, Hal 24 – 40.

Martan, M.Y., 201, “Analisis pengaruh Stuktur Kepemilikan, Faktor Ekstern, Faktor Intern terhadap Kebijakan Stuktur Modal dan Nilai Perusahaan”, Skripsi, Strata 1, Universitas Isalam Syarif Hidayatullah, dipublikasikan.

Mulyati, S., 2002, “Reaksi Harga Saham terhadap Perubahan Dividen Tunai Dividend Yield di Bursa Efek Jakarta”, Thesis, Program Pascasarjana Fakultas Ekonomi Universitas Gadjah Mada, tidak dipublikasikan.

Prihantoro, 2003, “Estimasi Pengaruh Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Publik di Indonesia”, Jurnal Ekonomi & Bisnis,8 (1): 7-14.

Pramastuti, S., 2007, “Analisis Kebijakan Dividen: Pengujian Dividend Signaling Theory dan Rent Extraction Hypothesis”, Thesis, Program Pascasarjana Fakultas Ekonomi Universitas Gadjah Mada, tidak dipublikasikan.

Prastyo, A., 2009, “ Pengaruh Tingkat Suku Bunga bagi hasil terhadap Mudharabah (Studi Kasus Bank Syariah Mandiri, Bank Muamalat dan Bank Mega Syariah)”, Skripsi, Strata 1, Universitas Muhammadiyah Yogyakarta, tidak dipublikasikan.

Santoso, Singgih, 2010, Statistik Parametik konsep dan Aplikasi dengan SPSS, PT Elex Media, Komputindo, Jakarta.

Sartono, R. A., 2001, Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi, Edisi 4, BPFE, Yogyakarta.

Setiawan, D., dan S. Subekti, 2005. “Pengujian Efisiensi Pasar Bentuk Setengah Kuat Secara Keputusan: Analisis Pengumuman Dividen Meningkat (Studi Empiris pada Bursa Efek Jakarta Selama Krisis Moneter)”, Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 8 (Mei 2): 121-137.

Setiawan, D., dan J. Hartono, 2003, “Pengujian Efisiensi Pasar Bentuk Setengah Kuat Secara Keputusan: Analisis Pengumuman Dividen Meningkat”, Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 6 (Mei 2): 131-144.

Subekti, I., dan I. W. Kusuma, 2001, “Asosiasi antara Set Kesempatan Investasi dengan Kebijakan Pendanaan dan Dividen Perusahaan, serta Implikasinya pada Perubahan Harga Saham”, Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 4 (Januari 1): 44-63.

Sudiyatno, B., 2010, “Peran Kinerja Perusahaan Dalam Menentukkan Pengaruh Faktor Fundamental Makroekonomi, Risiko Sistematis, dan Kebijakan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empirik Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia), Disertasi, Program Pasca Sarjana, Universitas Diponegoro, dipublikasikan.

Sujoko dan Ugy Soebiantoro, 2007, “Pengaruh Struktur Kepemilikan, Leverage, Faktor Intern, dan Faktor Ekstern Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empirik pada Perusahaan Manufaktur dan Non Manufaktur di Bursa Efek Jakarta)”, Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, Vol. 9. No. 1, Maret, pp. 41-48.

Sutrisno, 2001, “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Publik di Indonesia”, TEMA, Vol. 11 No, 1, Maret.

Wahyudi, U., dan H. P. Pawestri, 2006, “Implikasi Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan: dengan Keputusan Keuangan sebagai Variabel Intervening”, Makalah Simposium Nasional Akuntansi, 9, Padang.

Wijaya, L.R.P, Bandi & A. Wibawa, 2010. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan”, Makalah Simposium Nasional Akuntansi, XIII, Purwokerto.

www.bi.go.id

www.idx.co.id




DOI: https://doi.org/10.21107/infestasi.v7i1.490

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Creative Commons License

Faculty of Economics, University of Trunojoyo Madura
© 2016