The Moderating Role of Managerial Ownership on Company Size, Capital Structure, and Corporate Value Relationship

Fatimah Abubekar, Indah Hapsari

Abstract


This research aims to examine the influence of capital structure and firm size on firm value with managerial ownership as a moderating variable. Previous studies often emphasize how effective monitoring functions such as institutional ownership can moderate financial factors on firm value, especially in food & beverage or manufacturing industries. Meanwhile, this research will emphasize how managerial roles influence financial factors and firm value. This research uses a sample of companies in the Transportation & Logistics sector for the period 2020-2023. The analysis techniques used in this research are the multiple linear regression test and the absolute difference test.  Based on the tests, the results obtained are that capital structure does not affect firm value, firm size influences firm value, managerial ownership is unable to moderate the influence of capital structure on firm value, and managerial ownership is unable to moderate the influence of firm size on firm value. This indicates that managerial ownership has not played an optimal role in increasing firm value. Therefore, better incentives for managerial ownership are needed to improve investor confidence and enhance firm value, especially in the transportation and logistics industry.

Keywords


Capital structure, company size, company value, managerial ownership

Full Text:

PDF

References


Astuti. L., & Murwani. J. (2022). Pengaruh Struktur Modal. Profitabilitas. Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial sebagai Pemoderasi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI 2018-2020. Seminar Manajemen Bisnis Dan Akuntansi (SIMBA). 4(4).

Astuti. R. P. HS. E. W., & Subchan. (2018). Pengaruh Struktur Modal. Profitabilitas Dan Uku-ran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di BEI Tahun 2014-2017). Prima Ekonomika. 9(2). 57–76

Avelyn. N. & Syofyan. E. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan. Kinerja Lingkungan. dan Voluntary Disclosure terhadap Nilai Perusahaan: Studi Empiris Perusahaan Sektor IndustriDasar dan Kimia yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Eksplorasi Akuntansi. 5(1). 214–232. https://doi.org/10.24036/jea.v5i1.605

Cindy. C. Saerang. I. S. & Sumarauw. J. S. B. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan. Return On Equity Dan Debt to Equity Ratio Terhadap Nilai Perusahaan Pada Indeks Saham Infobank-15 Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022. Emba. 12(01). 374–385.

Dahlan. P. P. Budiandriani. Asad. A. & Razak. S. R. (2023). Pengaruh Kinerja Keuangan Ter-hadap Nilai Perusahaan dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Mod-erasi (Studi Pada Perusahaan Food and Beverages). Center of Economic Students Journal. 6(3). 293–307. https://doi.org/10.56750/csej.v6i3.692

Ekvullyana. D.J. Wijaya. A.L. Ubaidillah. M. 2023. Pengaruh Tax Avoidance Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Pemoderasi. Seminar Inovasi Manajemen Bisnis dan Akuntansi. 5. E-ISSN: 2686 – 1771.

Ermawati. P. T. & Triyono. T. (2024). Pengaruh Leverage. Profitabilitas. dan Ukuran Perus-ahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Variabel Moderasi. Economics and Digital Business Review. 5(2). 722–737. https://doi.org/10.37531/ecotal.v5i2.1251

Febrianti. A. V. & Rohma. F. F. (2023). Job relevant information on government managerial performance: the role of affective organizational commitment. Business Management Analysis Journal (BMAJ). 6(2). 109-129.

Ghozali. I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Semarang: Uni-versitas Diponegoro

Hapsari. I. (2024). Nilai Perusahaan dan Pemoderasian Pertumbuhan Perusahaan pada Sektor Barang Konsumsi Non-Cyclical Bursa Efek Indonesia. Benchmark. 4(2). 83-91. https://doi.org/10.46821/benchmark.v4i2.417

Hidayat. I. & Khotimah. K. (2022). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan sub sektor kimia. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan. 10(1). 1–8. https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i1.1175

Irawan. D. & Kusuma. N. (2019). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Ter-hadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aktual STIE Trisna Negara. 17(1). 66-81. ISSN:1693-1688. DOI: 10.47232/aktual. v17i1.34

Jadiyappa. N. Hickman. L.E. Jyothi. P. Vunyale. N. Sireesha. B. 2020. Does Debt Diversifica-tion Impact Firm Value? Evidence From India. International Review of Economics & Fi-nance. 67. 362-377. https://doi.org/10.1016/j.iref.2020.02.002

Kristiadi. T. & Herijawati. E. (2023). Pengaruh Profitabilitas. Ukuran Perusahaan Dan Solva-bilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi. Manajemen Dan Akuntansi. 2(4). 651–657. http://jurnal.anfa.co.id/index.php/mufakat

Kusumawati. R. & Rosady. I. (2018). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Manajemen Bisnis. 9(2). 147–160. https://doi.org/10.18196/mb.9259

Latif. A. Jasman. J. & Asriany. (2023). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan dengan GCG Sebagai Variabel Moderasi. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi. 7(3). 1968-1980. https://doi.org/10.33395/owner.v7i3.1511

Liu. F. He. C. & Lai K. (2024). Market reaction to responsible production practices adoption: The role of firm size and financial slack. International Journal of Production Economics. 272. https://doi.org/10.1016/j.ijpe.2024.109244

Lutfia. C. Hidayat. W. & Rohma. F. F. (2019). Determinan nilai perusahaan: apakah peran pengungkapan tanggungjawab sosial. TECHNOBIZ: International Journal of Business. 2(2). 53-58.

Mustafid. A. & Sutandijo. S. (2023). Pengaruh Peghindaran Pajak. Pertumbuhan Penjualan dan Tanggungjawab Sosial Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. InFestasi. 19(2). 125-133.

Nguyen. L. Tan. T.K.P. & Nguyen. T.H. (2021). Determinants of Firm Value: An Empirical Study of Listed Trading Companies in Vietnam. The Journal of Asian Finance. Eco-nomics and Business. 8(6). 809-817. https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no6.0809

Nugroho. A.W. & Bagana. B.D. (2023). Pengaruh Profitabilitas. Struktur Modal. Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Komputer Akuntansi. 16(1). https://doi.org/10.51903/kompak.v16i1.1063

Nurnaningsih. E. & Herawaty. V. (2019). Pengaruh Struktur Modal. Profitabilitas. Pertum-buhan Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Ma-najerial Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018. Prosiding Seminar Nasional Cendekiawan. 1–10. https://doi.org/10.25105/semnas.v0i0.5831

Pujianti. D. Silfi. A. & Hariyani. E. (2023). Pengaruh Corporate Social Responsibility. Profitabil-ity. Tax Planning. Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Kajian Akuntansi Dan Au-diting. 18(1). 16–31. https://doi.org/10.37301/jkaa.v18i1.100

Putri. S. K. & Utomo. S. D. (2021). Peranan Good Corporate Governance Dalam Memoderasi Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Dinamika Akuntan-si Keuangan Dan Perbankan. 10(2).134–144.https://doi.org/10.35315/dakp.v10i2.8879

Rahmawati. S. N. & Rohma. F. F. (2024). Pengaruh kepemilikan keluarga dan tata kelola pe-rusahaan terhadap kinerja berkelanjutan. Nominal: Barometer Riset Akuntansi dan Ma-najemen. 13(2). 159-169.

Sadiq. M. Yousaf. S.M. Anser. M.K. Khan. H.R. Sriyanto. S., Zaman. K., Tu. D.V., & Anis. S.N.M. 2023. The role of debt financing in the relationship between capital structure. firm’s value. and macroeconomic factors: To throw caution to the wind. The Quarterly Review of Economics and Finance. 87. 212-223. https://doi.org/10.1016/j.qref.2020.11.001

Scott. W. (2015). Financial Accounting Theory (7td Edition). New York: Wiley.

Sholihin. M., & Fitriyana. F. (2024). The Influence of Accounting Conservatism. Tax Planning. and Deferred Tax Expenses on Company Value. InFestasi. 20(1). 85-92.

Sihombing. T. F., Lilia. W., Angin. N. P., Sitorus. D. F. M., & Sembiring. V. (2024). the Effect of Capital Structure. Activity Ratio. Company Size. Liquidity Ratio. on Company Value in Agricultural Sector Raw Material Producing Companies on the Indonesia Stock Ex-change (Idx). Journal of Economic. Business and Accounting. 7(3). 4897–4905.

Suta. I.W.P., Sugiarta. I.N., & Agustina. P.A.A. (2017). Pengaruh Kebijakan Utang Pada Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Bisnis dan Kewirausahaan. 12(3). https://ojs.pnb.ac.id/index.php/JBK/article/view/181

Tripathi. V., Goodell. J.W., Madhavan. V., & Kumar. S. (2024). Moderating Effect of Capital Structure on the Relationship Between Corporate Governance Mechanisms and Firm Value: Evidence from India. International Review of Economics & Finance. 92. 1336-1350. https://doi.org/10.1016/j.iref.2024.02.082

Yamashita. Y., Yudha. A.M., Dewi. R.C., & Saputra. D. (2022). Pengaruh Kepemilikan Mana-jerial Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderasi. Journal of Science Education and Management Business. 1(2)

Yonatan. A.M., & Rasyid. A. (2024). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Firm Value dengan Moderasi Kepemilikan Manajerial. Jurnal Paradigma Akuntansi. 6(2). https://doi.org/10.24912/jpa.v6i2.29892

Yulisa. C.F., & Wahyudi. I. (2023). Pengaruh Struktur Modal. Profitabilitas dan Ukuran Perus-ahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman Yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2021. Jurnal Pub-likasi Ekonomi dan Akuntansi. 3(1). https://doi.org/10.51903/jupea.v3i1.580




DOI: https://doi.org/10.21107/infestasi.v21i2.27512

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2025 Indah Hapsari

Creative Commons License

This journal is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.