Investment Opportunity Set (IOS) and Working Capital Turnover (WTO) on Profitability and Firm Value

Ainun Rizky Ramadhani, Rita Indah Mustikowati, Irma Tyasari

Abstract


Various goals that a company has in maintaining its share price is to keep maximizing the value of the company. There many factors that can affect a company's value, among others, investment opportunity set, working capital turnover , profitability. Based on this introduction, this study has several objectives in conducting this research, namely, to examine the effect of the Investment Opportunity Set (IOS) and Working Capital Turnover (WTO) on profitability ratios as well as on firm value. In this study, manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2015-2020 period were used. In taking the sample, purposive sampling technique was used, after using this technique, it was found that 50 samples were used in this study. Data analysis in this study used partial least square data analysis techniques. After analyzing the data, the research results obtained, firstly IOS has a significant positive effect on profitability and firm value, WCTO has a direct effect on profitability while WCTO has no effect on firm value. This study also has an implication, the implication is that excessive working capital will reduce profitability. The existence of a good and appropriate strategy will continue to be needed to obtain the right working capital.

 

 

Berbagai tujuan yang dimiliki suatu perusahaan dalam menjaga harga sahamnya ialah dengan tetap memaksimalkan suatu nilai perusahaan. Banyak sekali indikator yang dapat memberikan pemaruh suatu nilai perusahaan, antara lain, investment opportunity set, working capital turnover serta rasio profitabilitas. Suatu kualitas perusahaan dapat tercermin melalui nilai perusahaan. Berdasarkan pendahuluan tersebut, penelitian ini memiliki beberapa tujuan dalam dilakukannya penelitian ini, tujuan tersebut yakni, untuk menguji pengaruh dari Investment Opportunity Set (IOS) serta Working Capital Turnover (WTO) pada rasio profitabilitas juga pada nilai perusahaan. Pada riset ini digunakannya perusahaan manufaktur yang listing di BEI periode 2015-2020. Dalam pengambilan sampel digunakannya teknik purposive sampling, setelah penggunaan teknik tersebut, maka ditemukan 50 sampel yang digunakan pada penelitian ini. Analisis data pada penelitian ini digunakannya teknik analisis data PLS. Setelah dilakukannya analisis data, diperoleh hasil penelitian, yang pertama IOS memberikan pengaruh positif signifikan pada profitabilitas serta nilai perusahaan, WCTO memberikan pengaruh langsung pada profitabilitas sedangkan WCTO tidak memberikan pengaruh pada nilai perusahaan. Pada penelitian ini juga memiliki suatu implikasi, implikasi tersebut ialah adanya modal kerja yang terlalu berlebihan akan dapat menurunkan profitabilitas. Adanya strategi yang baik dan tepat akan terus dibutuhkan untuk didapatkan modal kerja yang tepat.


Keywords


IOS, WCTO, Profitability, Firm value

References


Astriani, F. E. (2014). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Leverage, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Investment Opportunity Set terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Universitas Negeri Padang, 2(1), 1–25.

Carolina, D. (2017). Pengaruh perputaran modal kerja, kebijakan deviden dan rasio hutang terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Jurnal Ilmu Manajemen, 6 (2), 175–190.

Chabachib, M., Hersugondo, H., Septiviardi, D., & Pamungkas, I. D. (2020). The Effect of Investment Opportunity Set and Company Growth on Firm Value: Capital Structure as an Intervening Variable. International Journal of Innovation, Creativity and Change, 12(11), 13.

Chandra, C., & Jonnardi. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Hutang, dan Perputaran Modal Kerja terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanegara, 2(1), 1276.

Chandra, C., & Jonnardi. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Hutang, dan Perputaran Modal Kerja terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanegara, 2(1), 1276.

Dharmawan, B., & Riza, F. (2019). Pengaruh Investment Opportunity Set terhadap Nilai Perusahaan dengan Mediasi Kebijakan Dividen. Business Management Journal, 15(1), 1–6.

Frederica, D. (2019). The Impact of Investment Opportunity Set and Cost Of Equity Toward Firm Value Moderated By Information Technology Governance. International Journal of Contemporary Accounting, 1(1), 1–1.

Hama, A., & Santosa, H. P. S. (2018). Effect of Working Capital, Company Size, and Company Growth on Profitability and Company Value. International Journal of Social Sciences, 4(2), 694-.

Handriani, E., & Robiyanto. (2018). Corporate Finance and Firm Value in The Indonesia Manufacturing Companies. International Research. Journal of Business Studies, 11(2), 113.

Hardiati, N. (2020). Wakaf Tunai (Cash Waqf) menurut Persfektif Ulama dan Tinjuan Maqashid Syariah. Akselerasi: Jurnal Ilmiah Nasional, 2(3), 106–117.

Hermuningsih, S. (2013). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Sruktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik di Indonesia. Lecturer at Economic Department, University of Sarjanawiyata Taman Siswa Yogyakarta.

Hidayah, N. (2015). Pengaruh Investment Opportunity Set dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, 19(3), 420.

Jogiyanto, H. (2015). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kesepuluh (BPFE (ed.)).

Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : PT. Raja Grafindo Persada.

Kebon, S. M. A. M., & Suryanawa, I. K. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance dan Investment Opportunity Set pada Nilai Perusahaan di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 20(2), 153.

Kelana, S. K. P., & Amanah, L. (2019). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan dan Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(1), 1–22.

Munawir, S. (2010). Analisis Laporan Keuangan Edisi Keempat. Liberty.

Noor, M. Y. (2017). Analisis Pengaruh Struktur Modal dan Perputaran Modal Kerja terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang tercatat pada Bursa Efek Indonesia. Akmen Jurnal Ilmiah, 14(2), 354.

Nopiyani, P. E., Sanjaya, N. M. W. S., & Rianita, N. M. (2018). Pengaruh IOS pada Nilai Perusahaan dengan Kualitas Laba sebagai variabel moderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 3(2), 33–4.

Putri, A. R., & Setiawan, M. A. (2019). Pengaruh Investment Opportunity Set, Kebijakan Dividen an Opportunistic Behavior terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 1(3), 1392.

Resti, A. A., Purwanto, B., & Ermawati, W. J. (2018). Pengaruh Kebijakan Dividen dan Investment Opportunity Set terhadap Kinerja Perusahaan BUMN Go Public. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 5(1), 40–5.

Safitri, N., & Wahyuati, A. (2015). Pengaruh Struktur Modal dan Keputusan Investasi terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 4(2), 1–17.

Sinurat, Anggiat., Damanik, Elfina Okto Posmaida., Munthe, Risma., Sriwiyanti, Eva., & Martina, S. (2020). Influence of Investment Decisions, Corporate Social Responsibility and Company Growth in Companies Manufacturing of the Sub-Sector of Consumption Goods Registered in Indonesia Stock Exchange Year 2017-2019. Budapest International Research and Critics Institute-Journal, 3(4), 3421.

Ukhriyawati, C. F., & Malia, R. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi dan Kebijakan Hutang terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sub Sektor Kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bening Prodi Manajemen, 5(1), 14–2.

Utami, Budi, Rahmawati, & Prasetiono. (2016). Analisis Pengaruh TATO, WCTO, dan DER Terhadap Nilai Perusahaan dengan ROA sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI Periode Tahun 2009—2013). Jurnal Studi Manajemen & Organisasi, 13, 28-43.

Warouw, Christiana., Nangoy, S., & Saerang, I. S. (2016). Pengaruh Perputaran Modal Kerja dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 16(2), 366.

Yuliani., Fuada, Lukluk., & Thamrin, K. H. (2018). The Mediation Effect Of Financing Mix On Investment Opportunity Set and Profitability Relationship. Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 2(1), 56–6.




DOI: https://doi.org/10.21107/jsmb.v8i2.12659

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2021 Ainun Rizky Ramadhani, Rita Indah Mustikowati, Irma Tyasari

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

Creative Commons License
Jurnal Studi Manajemen dan Bisnis by Universitas Trunojoyo Madura is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.