PENGARUH STRATEGI DIVERSIFIKASI DAN KARAKTERISTIK PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN

Inayah Adi Sari, Adi Wiratno, Eko Suyono

Abstract


The purpose of this study is to empirically study the effect of diversification strategy and firm characteristic to firm value. The population used in research were all the manufacture companies registered in BEI during the period 2006-2008. The samples used in research were 102 companies. Independent variable used in research were diversivication level, leverage, earning growth, size, age, price to book value, and return on asset and Dependent variable was excess value. The result of this study using compare mean analysis finds that there is no different of excess value from single segment company and multy segment company. The result of this study using multiple regression finds that only two variables (diversification level and size) that significantly affect the excess value with level of significance 5 percent

Keywords


Excess Value; Diversification level; Leverage; Earning Growth; Ssize; Age; PBV; ROA

References


Algifari. 2000. Analisis Regresi Teori, Kasus dan Solusi, Cetakan Kedua, STIE YKPN, Yogyakarta.

Apriani, Lisia. 2005. Reaksi Pasar terhadap Pengumuman Dividen (Studi Empiris pada Perusahaan Utilitas Publik dan Perusahaan dalam Industri tidak Diregulasi), Simposium Nasional Akuntansi Vol. 8., Hal. 78.

Balmaceda, Felipe. 2003. Corporate Diversification: God for Some Bad for Others. Centro de Economía Aplicada University of Chile.

Berger, P. G., and Ofek, E. 1995. Diversification's effect on firm value. Journal of

Financial Economics, 37, 39-65.

Bhuono Agung Nugroho. 2005. Strategi Jitu Memilih Metode Statistik Penelitian dengan SPSS, Edisi Pertama, Andi, Yogyakarta.

Brigham dan Houston. 2001. Manajemen Keuangan Buku II. Jakarta : Erlangga.

Budiman, Arif. 2009. Level Strategy Management. Final Test Universitas Kristen Krida Wacana, Jakarta.

Chatterjee, S. dan B.Wernerfelt. 1991. The Link Between Resources And Type of

Diversification: Theory and Evidence, Strategic Management Journal Vol 12.

Comment, R. and Jarrell, G. A. (1995), Corporate Focus and Stock Returns, Journal of

Financial Economics, 37: 67-87.

Darmadji, Tjiptono, Fakhrudin dan Hendy M. 2008. Pasar Modal Di Indonesia, Pendekatan Tanya Jawab, Cetakan ketiga Salemba Empat, Jakarta. 2008

Fred R, David. 2006. Manajemen Strategis, Buku Pertama, Edisi Sepuluh, Salemba Empat, Jakarta.

Elsas, Ralf, Andreas Hacketh, dan Markus Holzhauser. 2006. The Anatomy of Bank Diversification, http://www.campus-for-finance.com, Pg. 1-17.

Febriana, Dian. 2004. Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Underpricing Saham pada Perusahaan Go Public di BEJ, Skripsi-S1, Fakultas Ekonomi, Universitas Islam Indonesia. (Tidak Dipublikasikan)

Harmoko, Didit. 2008. Analisis Faktor-Faktor yang Berpengaruh terhadap Praktik Perataan Laba pada Perusahaan Manufaktur Asing dan Non Asing yang Terdaftar di BEJ, Skripsi-S1, Fakultas Ekonomi, Universitas Islam Indonesia, Yogyakarta. (Tidak Dipublikasikan)

Harto, Puji. 2005. Kebijakan Diversifikasi Perusahaan dan Pengaruhnya terhadap Kinerja: Studi Empiris pada Perusahaan Publik di Indonesia, Simposium Nasional Akuntansi Vol. 8. Hal. 297-303.

Hasibuan, Abdul Nasser. 2009. Pengaruh Karakteristik Perusahaan dan Ekonomi Makro Terhadap Return Saham LQ 45 Di Bursa Efek Indonesia, Tesis, Sekolah Pascasarjana universitas Sumatra Utara Medan.

Hitt, Michael A., R. Duane Ireland, and Robert E. Hoskisson. 2001. Manajemen Strategis Daya Saing dan Globalisasi, Edisi Pertama, Salemba Empat, Jakarta.

Hyland, David C. 2003. The Effect of Diversification on Firm Value: A Pre and Post Diversification Analysis, Studies in Economics and Finance Vol. 21, http://www2.uta.edu. Pg. 22–39.

Ikatan Akuntan Indonesia. 2001. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan, Salemba Empat, Jakarta.

Ishak, Zuaini and Christopher Napier. 2004. Corporate Ultimate Ownership and Corporate Diversification In Malaysia. Fourth Asia Pacific Interdisciplinary Research in Accounting Conference, http://www.commerce.adelaide.edu.au, Pg. 1-27.

Jensen, M., and W. Meckling. 1976. The theory of the firm: Managerial behavior, agency costs, and ownership structure, Journal of Financial Economics, 3.

Jensen, M. C. (1986), Agency costs of free cash flow, corporate finance and takeovers,

American Economics Review, 76: 323-329.

Jensen, M. C. and Murphy, K. J. (1990), Performance pay and top management incentives,

Journal of Political Economy, 98: 225-264.

Jogiyanto. 2005. Metodologi Penelitian, Salah Kaprah, badan Penerbit Fakultas Ekonomi UGM, Yogyakarta. 2

Kuncoro, Mudrajad. 2006. Strategi Bagaimana Meraih Keunggulan Kompetitif?, Erlangga, Yogyakarta.

Lins, Karl V. and Henri Servaes. 2002. Is Corporate Diversification Beneficial in Emerging Markets?, Forthcoming in Financial Management, http:// home.business.utah.edu, Pg. 1-27.

Lubis, Ade Fatma. 2008. Pasar Modal, Cetakan Pertama, Badan Penerbit Fakultas Ekonomi UI, Jakarta.

Maramis, Joubert B. 2007. Pengaruh Besaran Perusahaan Terhadap Konsistensi Kepemilikan Saham, Likuiditas Saham, Free Cash Flow, Diversifikasi Usaha, Leverage, dan Nilai Perusahaan Manufaktur yang Go Public di Indonesia, Post Graduate Airlangga University.

McCullough, Kathleen A. 2002. Implications of Corporate Diversification and Focus Strategies, Risk Theory Seminar, http://www.aria.org, Pg. 1-24.

Meriewaty, Dian dan Astuti Setyani. 2005. Analisis Rasio Keuangan terhadap Perubahan Kinerja pada Perusahaan di Industri Food and Beverages yang Terdaftar di BEJ, Simposium Nasional Akuntansi Vol. 8, Hal. 278-279.

Minangkani, Hayu. 2007. Pengaruh Likuiditas, Financial Leverage, Efisiensi Operasi, Profitabilitas dan Rasio Pertumbuhan terhadap Kesehatan Perusahaan, Skripsi-S1, Fakultas Ekonomi, Universitas Islam Indonesia, Yogyakarta.

Modigliani and Miller. 1958. The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Invesment.

Murwatiningsih & Solikhatun. 2004. Pengaruh Kebijakan Struktur Modal dan Deviden Terhadap Harga Saham Perusahaan Tekstil di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi dan Manajemen. Vol. 13 No.2.

Myers, S. 1984.”The Capital Structure Puzzle”. The Journal of Finance, Vol.39 pp.575-592.

Myers, S.C. and Majluf, N.S, 1984. “Corporate Financing and Investment Decission When Firms Have Information Investor Do Not Have”. Journal of Financial Economics, 13. 187-221.

Natarsyah S. 2002. Analisis Pengaruh beberapa Faktor Fundamental dan Risiko Sistematik

terhadap Harga Saham. Bunga Rampai Kajian Teori Keuangan. Jogjakarta: BPFE.

Riyanto. 2008. Analisis pengaruh Karakteristik Perusahaan Dan Strategi Internasional Terhadap Kinerja Ekspor Perusahaan Dengan Lingkungan Sebagai Moderating Variabel (Studi Pada UKM Eksportir Di Semarang, Tesis, Program Studi Magister Manajemen, Universitas Diponegoro.

Saidi. 2004. Faktor–Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Go Public Di BEJ Tahun 1997–2002. Jurnal Bisnis dan Ekonomi. Vol. 11.

Sari, Paramita Rika. 2008. Hubungan Komite Audit terhadap Kinerja Keuangan Melalui Corporate Governance sebagai Variabel Intervening, Skripsi-S1, Fakultas Ekonomi, Universitas Islam Indonesia, Yogyakarta.

Setionoputri, Annaria, Carmel Meiden, dan Dergibson Siagian. 2008. Pengaruh Diversifikasi Korporat Terhadap Excess Value Perusahaan Manufaktur, Perdagangan Grosir, dan Eceran, serta Properti dan Real Estat Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2005-2007, Simposium Nasional Akuntansi Vol. 12 Palembang.

Shleifer, A. and Vishny, R. (1989), Managerial entrenchment: The case of manager-specific

investments, Journal of Financial Economics, 25: 123-139.

Sipoel. 2006. Teori Investasi, http://www.sipoel.unimed.in.

Sujoko dan Ugy Soebiantoro. 2005. Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Leverage, Faktor Intern dan Faktor Ekstern terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empirik pada Perusahaan Manufaktur dan Non Manufaktur di Bursa Efek Jakarta), http://www.petra.ac.id, Hal. 43.

Titman, S and Wessels, R. 1988. The Determinants of Capital Structure Choice. Journal of Finance ,Vol 43 . 1-19.

Ulupui, I G. K. A. 2006. Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas, dan Profitabilitas Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Dengan Kategori Industri Barang Konsumsi Di BEJ), Jurnal Simposium Akuntansi V.

Wahyudi, Sugeng, Komitmen dan Kinerja Perusahaan, Suara Merdeka, Senin, 14 Maret 2005.

________, Pengaruh Rasio Utang terhadap Kinerja, Suara Merdeka, Senin, 22 Maret 2004.

Wigrantoro, Roes Setiyadi. 2005. Ekspansi dalam Diversifikasi, http://maswig.blogspot.com.

Absah, Yeni. 2007. Pengaruh Kemampuan Pembelajaran Organisasi Terhadap

Kompetensi Tingkat Diversifikasi dan Kinerja Perguruan Tinggi Swasta di Sumatera

Utara. Disertasi, Universitas Airlangga, Surabaya.

Sumber:http://www.damandiri.or.id/detail.php,




DOI: https://doi.org/10.21107/jaffa.v2i1.757

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2015 JOURNAL OF AUDITING, FINANCE AND FORENSIC ACCOUNTING



Creative Commons License

Master of Accounting Program, Faculty of Economics, University of Trunojoyo Madura
© 2016