PENGARUH LEVERAGE DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP AGENCY COST DENGAN CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERATING

Burhanudin -; Nurul Handayani

doi:10.21107/ee.v4i2.4972

PENGARUH LEVERAGE DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP AGENCY COST DENGAN CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERATING

Burhanudin -, Nurul Handayani

Abstract

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh leverage dan kebijakan dividen terhadap agency cost dengan corporate governance sebagai variabel moderating. Jenis penelitian ini adalah explanatory research, yaitu penelitian penjelasan yang menyoroti hubungan kausal antara variabel-variabel penelitian dan menguji hipotesis yang telah dirumuskan sebelumnya. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2011-2015. Sampel dipilih dengan teknik purposive sampling dan diperoleh 11 perusahaan sesuai kriteria yang telah ditentukan. Teknik analisis yang digunakan adalah regresi linier sederhana dan Moderated Regression Analysis (MRA) dengan alat bantu program IBM SPSS Statistic 22.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa (1) leverage berpengaruh negatif dan signifikan terhadap agency cost, (2) kebijakan dividen tidak berpengaruh terhadap agency cost, (3) corporate governance merupakan pure moderator dan mampu memoderasi pengaruh antara leverage terhadap agency cost, corporate governance memperkuat pegaruh leverage terhadap agency cost, (4) corporate governance merupakan pure moderator dan mampu memoderasi pengaruh antara kebijakan dividen terhadap agency cost.

Keywords

leverage, kebijakan dividen, corporate governance, agency cost

Full Text:

PDF

References

DAFTAR PUSTAKA

Agrawal, Anup; Knoeber, Charles R. Firm performance and mechanisms to control agency problems between managers and shareholders. Journal of Financial and Quantitative Analysis. 1996; 31, 3; ABI/INFORM Global pg. 377.

Ang, J., Cole, R., & Lin, J. 2000. Agency cost and Ownership Structure. The Journal of Finance, 55 (1), 81 – 106.

Burhanudin., Surasni, N.K., Bisma, I D.G., Hermanto. 2015. Ekspropriasi Pemegang Saham Minoritas Pada Perusahaan Dengan Struktur Kepemilikan Blockholder: Suatu Perspektif Teori Keagenan.

Fabozzi, Frank J. dan Peterson, Pamela P. 2003. Management and Analysis Second Edition.

Farinha, J., and Foronda, O.L.de. 2009. The relation between dividends and insider ownership in different legal systems: international evidence. The European Journal of Finance, Vol. 15, No. 2, February 2009, 169–189. Universidade do Porto Portugal, Universidad de Burgos Espana.

Ibrahim, Yusnida., Uddin, Md Mohan., Mohd, Kamarun Nisham Taufil and Minai, Mohd Sobri. 2011. Agency cost and Long Run Performance of Debt Issuers. International Conference on Business and Economics Research. IPEDR Vol.16 IACSIT Press. Singapore.

Jensen, Michael C. And Meckling, William H. 1976. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency costs and Ownership Structure. Harvard University. Journal of Financial Economics, October, 1976, V. 3, No. 4, pp. 305-360.

Kadir, Abdul. 2010. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen pada Perusahaan Credit Agencies Go Publik di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Akuntansi Volume 11 No. 1.

Mustapha, Mazlina, dan Ahmad, Ayoib Che. 2011. Agency theory and Managerial Ownership: Evidence from Malaysia. Emerald Article.Manajerial Auditing Journal.

Nuswandari, C. 2009. Pengaruh Corporate Governance Perception Index Terhadap Kinerja Perusahaan pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta. Fakultas Ekonomi Universitas Stikubank. Semarang. Jurnal Bisnis dan Ekonomi (JBE), Hal. 70 - 84 Vol. 16, No.2. ISSN: 1412-3126.

Purnami, K. 2011. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen, dan Leverage pada Biaya Keagenan. Thesis. Universitas Udayana.

Putra, INNA, 2006, Analisis Biaya Keagenan Terhadap kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta, Jurnal Riset Akuntansi, Vol.5, No. 2, 27-47.

Putra, INNA. 2012. Kepemilikan Manajerial dan Risiko Kredit Sebagai Pemicu Biaya Keagenan Pada Lembaga Keuangan Mikro, Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol.16, No.3, 437-444.

Sadewa, N. 2016. Pengaruh Corporate Governance dan Leverage pada Agency cost. Universitas Udayana.

Singarimbun, M. dan Sofyan Effendi. 1995. Metode Penelitian Survey. Edisi Revisi. PT. Pustaka LP3ES. Jakarta.

Sugiyono. 2012. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R & D. Alfabeta. Bandung.

Suliyanto, 2011. Ekonometika Terapan : Teori & Aplikasi dengan SPSS. Penerbit Andi. Yogyakarta

Weston, J. Fred, dan Copeland, Thomas E. 1997. Manajemen Keuangan Jilid 2. Jakarta: Bina Rupa Aksara.

Wicaksana, I G A. 2012. Pengaruh Cash Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Return on Asset terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur di BEI. Tesis Universitas Udayana. Denpasar.

Yasa, G W. dan Dewi, N.L.A.S. 2016. Free Cash Flow, Outsider Ownership, Leverage, dan Kebijakan Dividen Terhadap Kos Keagenan. Universitas Udayana. Denpasar. Jurnal Akuntansi/Volume XX, No. 03, SePT.ember 2016: 389-406.

DOI: https://doi.org/10.21107/ee.v4i2.4972